Bank Negara Malaysia Publishes Annual Report 2020, Economic and Monetary Review 2020 and Financial Stability Review for Second Half 2020

Bank Negara Malaysia today released three reports, Annual Report 2020 (AR 2020), Economic and Monetary Review 2020 (EMR 2020) and Financial Stability Review for Second Half 2020 (FSR 2H2020).

Annual Report 2020

The AR 2020 details the initiatives and workings of the Bank in 2020 in fulfilling its mandates to promote monetary stability and financial stability conducive to the sustainable growth of the Malaysian economy.

In particular, it sets out how the Bank took swift and broad-ranging measures to cushion shocks to the financial system and the economy arising from the pandemic. These include reducing the Overnight Policy Rate (OPR), ensuring adequate liquidity and orderly market conditions. The Bank worked with the financial industry to introduce relief measures for eligible individuals and Small and Medium Enterprises (SMEs) to enable immediate cash flow relief for households and businesses. To provide immediate cash relief to SMEs in hard-hit economic sectors and enhanced the innovative capacity of high-tech SMEs, the Bank channelled financing facilities under BNM’s Fund for SMEs through the financial institutions to support their recovery. It also highlights developmental initiatives undertaken to shape the capacity and capability of the Malaysian financial sector to meet the evolving needs of the economy. These include to support the nation’s move towards becoming a digital economy, as well as those to accelerate efforts to build a more climate resilient economy.

AR2020 also provides an account of the Bank’s operations and resources that enable it to function effectively and efficiently. The report describes how the Bank pivoted its operations in light of the pandemic, including of the steps taken to keep the Bank’s employees safe and healthy.

Four box articles are featured in AR 2020, covering topics of general interest:

The Bank’s currency operations in weathering the pandemic.
The Bank’s international reserves.
Central Bank Digital Currency in Malaysia’s context.
Personal financial management.

The Bank’s Audited Financial Statements for 2020 are also set out in the report. As audited and certified by the Auditor General, the financial position of Bank Negara Malaysia remained strong in 2020. Bank Negara Malaysia’s total assets amounted to RM488 billion, with a net profit of RM10.2 billion for the financial year ending 31 December 2020. Of this RM10.2 billion, RM6.2 billion will be transferred into the General Reserve Fund. Bank Negara Malaysia will declare a dividend of RM4 billion to the Government for the year 2020.

Economic and Monetary Review 2020

The EMR 2020 is a technical publication focusing on the Bank’s economic assessments and forecasts.

The global economic recovery is gaining momentum. There has been considerable progress in containing the COVID-19 pandemic, underpinned by rollouts of vaccination programmes in many countries, which are lifting confidence and signalling a gradual return to normalcy. Policy stimulus continues to provide support to economic activity. International trade has also recorded significant improvements.

For Malaysia, the expectation is for the economy to recover in 2021, with growth ranging from 6.0 - 7.5%. Growth will be underpinned by stronger external demand and higher private and public expenditure.

The rollout of the National COVID-19 Immunisation Programme will improve confidence and support the economic recovery. Malaysia's integration in fast-growing segments of global value chains and diversified external trade structure, as well as continued policy support would be key factors in driving the rebound in economic growth in 2021.

While heightened downside risks to growth remain, the immediate policy focus of the Bank is to facilitate a strong and sustainable recovery and minimise permanent output losses. Monetary policy in 2021 will therefore remain accommodative to support an enhanced and sustained economic growth. Although headline inflation is expected to rise, it will be driven mainly by supply side factors. Underlying price pressures, on the other hand, will remain subdued with core inflation projected to be between 0.5 – 1.5% amid spare capacity in the economy.

The Bank will continue to utilise its policy levers as appropriate. Even with the OPR at its current historical low of 1.75%, monetary policy space remains adequate to provide additional support to the economy if needed. The Bank will be mindful to avoid a premature withdrawal of monetary policy support. This is complemented by the availability of the Bank’s various liquidity management tools, targeted financial policies and regulatory flexibilities. All these afforded the Bank with sufficient flexibility to respond to risks using the most appropriate policy tool.

Beyond its cyclical impact on growth, the pandemic has fundamentally reshaped the economy and the way we conduct our businesses and daily affairs. It has sharpened the focus on critical areas of structural policy that call for renewed urgency. On the one hand, it has accelerated the shift towards the adoption of technology and sustainability agendas. On the other hand, it has accentuated gaps in our labour market and social protection system. As a nation, this is an opportunity to accelerate the execution of long-term structural reforms and pivot towards a more sustainable, resilient and agile economy.

The EMR 2020 includes four box articles covering issues critical and relevant in the post-pandemic period:

Structural issues in the labour market post-pandemic.
Innovation towards higher quality growth.
The social protection system in Malaysia.
Asset purchases by the Bank.

Financial Stability Review for Second Half 2020

The biannual FSR 2H2020 is similarly a technical publication detailing the Bank’s analysis of risk assessment and outlook on financial stability.

The financial system continues to be in a strong position to support the economic recovery, with strong capitalisation levels to absorb potential credit losses and ample liquidity to facilitate financial intermediation activity. The Bank’s updated stress tests, which also includes a hypothetical adverse scenario that assumes an L-shaped recovery, with GDP recording negative growth in 2021 and remaining below pre-pandemic levels even by end-2022, affirm the resilience of the financial system, with the banking system and insurance sector expected to maintain capital ratios above the regulatory minimum even under simulated scenarios.

Financial institutions also remain operationally resilient and continue to take steps to further strengthen their crisis response arrangements in light of operational challenges presented by the pandemic. This in turn will provide greater assurance of their ability to maintain critical operations and increase the speed with which financial institutions are able to adapt to changing operating conditions going forward.

While downward pressure on banks’ earnings is likely to persist going into 2021 amid higher credit cost, the impact is expected to be less severe than in 2020 partly owing to the front-loading of provisions by banks. Improvements in the domestic and global economy, coupled with continued support measures, including ongoing measures by banks to engage and assist borrowers in distress, will further help sustain debt serviceability and support bank earnings. The sustained earnings performance of banks will serve to preserve uninterrupted credit flows to support the recovery of the economy. In the insurance and takaful sector, the impact of temporary relief measures and recent floods on the profitability of insurers and takaful operators has also remained limited to date.

Siaran Akhbar

Bank Negara Malaysia Menerbitkan Laporan Tahunan 2020, Tinjauan Ekonomi dan Monetari 2020 dan Tinjauan Kestabilan Kewangan untuk Separuh Kedua 2020

Laporan Tahunan 2020

AR 2020 memperincikan inisiatif dan usaha Bank pada tahun 2020 bagi memenuhi mandatnya untuk mengggalakkan kestabilan monetari dan kestabilan kewangan yang kondusif kepada pertumbuhan ekonomi Malaysia yang mampan.

Khususnya, laporan ini memaparkan cara Bank melaksanakan pelbagai langkah yang pantas dan meluas bagi mengurangkan kejutan kepada sistem kewangan dan ekonomi yang timbul akibat pandemik. Langkah-langkah ini termasuk mengurangkan Kadar Dasar Semalaman (Overnight Policy Rate, OPR), memastikan mudah tunai yang mencukupi dan keadaan pasaran yang teratur. Bank telah bekerjasama dengan industri kewangan untuk memperkenalkan langkah-langkah bantuan kepada individu dan Perusahaan Kecil dan Sederhana (PKS) yang layak bagi memberikan bantuan wang tunai segera kepada isi rumah dan perniagaan. Bagi menyediakan bantuan wang tunai segera kepada PKS yang berada dalam sektor ekonomi yang terjejas teruk dan meningkatkan keupayaan inovasi PKS berteknologi tinggi, Bank menyalurkan kemudahan pembiayaan di bawah Dana BNM untuk PKS melalui institusi kewangan bagi menyokong pemulihan mereka. Laporan ini juga memberikan sorotan tentang inisiatif yang diambil untuk membentuk kapasiti dan keupayaan sektor kewangan Malaysia bagi memenuhi keperluan ekonomi yang berubah. Inisiatif ini juga termasuk usaha menyokong peralihan Malaysia ke arah ekonomi digital serta langkah-langkah mempercepat usaha membina ekonomi yang lebih berdaya tahan terhadap iklim.

AR 2020 juga memberikan penjelasan tentang operasi dan sumber Bank yang membolehkan Bank berfungsi dengan cekap dan berkesan. Laporan ini menerangkan cara Bank mengalihkan operasinya berikutan penularan pandemik, termasuk tindakan yang diambil bagi menjaga keselamatan dan kesihatan kakitangan Bank.

Empat rencana terkandung dalam AR 2020, merangkumi topik yang menarik minat orang ramai:

Operasi mata wang yang dijalankan oleh Bank dalam mengharungi pandemik.
Rizab antarabangsa Bank Negara Malaysia.
Mata Wang Digital Bank Pusat dalam konteks Malaysia.
Pengurusan kewangan peribadi.

Penyata Kewangan Bank Negara Malaysia untuk Tahun 2020 yang Diaudit turut terdapat dalam laporan ini. Seperti yang diaudit dan disahkan oleh Ketua Audit Negara, kedudukan kewangan Bank Negara Malaysia kekal kukuh pada tahun 2020. Jumlah aset Bank Negara Malaysia adalah sebanyak RM488 bilion, dengan keuntungan bersih sebanyak RM10.2 bilion untuk tahun kewangan berakhir 31 Disember 2020. Daripada jumlah RM10.2 bilion ini, RM6.2 bilion akan dipindahkan ke dalam Kumpulan Wang Rizab Am. Bank Negara Malaysia mengumumkan dividen sebanyak RM4 bilion kepada Kerajaan untuk tahun 2020.

Tinjauan Ekonomi dan Monetari 2020

EMR 2020 merupakan penerbitan teknikal yang memberikan tumpuan pada penilaian dan unjuran ekonomi yang dibuat oleh Bank.

Momentum pemulihan ekonomi global semakin bertambah baik. Terdapat kemajuan yang cukup besar dalam usaha membendung pandemik COVID-19, yang disokong oleh pelaksanaan program pemvaksinan di banyak negara, yang meningkatkan keyakinan dan menandakan keadaan akan kembali normal secara beransur-ansur. Rangsangan dasar terus memberikan sokongan kepada kegiatan ekonomi. Perdagangan antarabangsa juga mencatatkan peningkatan yang ketara.

Bagi Malaysia, ekonomi dijangka pulih pada tahun 2021, dengan pertumbuhan dalam lingkungan 6.0 - 7.5%. Pertumbuhan akan disokong oleh permintaan luar negeri yang lebih kukuh serta perbelanjaan swasta dan awam yang lebih tinggi.

Pelaksanaan Program Imunisasi COVID-19 Kebangsaan akan meningkatkan keyakinan dan menyokong pemulihan ekonomi. Integrasi Malaysia dalam segmen rantaian nilai global yang pesat berkembang dan struktur perdagangan luar negeri yang pelbagai, di samping sokongan dasar yang berterusan akan menjadi faktor penting yang memacu pemulihan ekonomi pada tahun 2021.

Walaupun masih terdapat risiko bahawa pertumbuhan ini akan menjadi perlahan dengan ketara, tumpuan dasar Bank dalam tempoh yang terdekat adalah untuk memudahkan pemulihan yang cepat dan mampan serta mengurangkan kehilangan output yang berkekalan. Oleh itu, teras dasar monetari pada tahun 2021 akan kekal akomodatif bagi memastikan keadaan yang menyokong pertumbuhan ekonomi yang bertambah baik dan mampan. Biarpun inflasi keseluruhan dijangka meningkat, inflasi ini akan didorong terutamanya oleh faktor-faktor penawaran. Sebaliknya, tekanan harga keseluruhan akan kekal lemah dengan inflasi teras diunjurkan antara 0.5 – 1.5%, berikutan lebihan kapasiti dalam ekonomi.
Bank akan terus menggunakan instrumen dasar yang sewajarnya. Walaupun OPR semasa berada pada paras terendah dalam sejarah, iaitu 1.75% pada masa ini, ruang dasar monetari kekal mencukupi untuk memberikan sokongan tambahan kepada ekonomi jika diperlukan. Bank akan berhati-hati bagi mengelakkan sokongan dasar monetari ditarik balik terlalu awal. Tindakan ini dilengkapi dengan ketersediaan pelbagai instrumen pengurusan mudah tunai Bank, dasar kewangan yang bersasar dan fleksibiliti pengawalseliaan. Semua ini memberikan Bank fleksibiliti yang mencukupi untuk bertindak balas terhadap risiko menggunakan alat-alat dasar yang paling sesuai.

Melangkaui impak kitaran terhadap pertumbuhan, pandemik pada dasarnya telah membentuk semula landskap ekonomi serta cara kita mengendalikan perniagaan dan urusan harian. Pandemik ini telah mempertingkatkan tumpuan terhadap aspek kritikal dasar struktur yang perlu diberikan penekanan semula dengan segera. Dari satu segi, pandemik telah mempercepat peralihan ke arah penerapan teknologi dan agenda kelestarian. Dari sudut yang lain, pandemik telah menonjolkan jurang dalam pasaran pekerja dan sistem perlindungan sosial. Sebagai sebuah negara, hal ini merupakan peluang untuk kita mempercepat pelaksanaan pembaharuan struktur jangka panjang dan beralih ke arah ekonomi yang lebih mampan, berdaya tahan dan tangkas.

EMR 2020 mengandungi empat rencana mengenai isu penting dan relevan pada tempoh pascapandemik:

Isu struktur dalam pasaran pekerja pascapandemik.
Inovasi ke arah pertumbuhan yang berkualiti lebih tinggi.
Sistem perlindungan sosial di Malaysia.
Pembelian aset oleh Bank.

Tinjauan Kestabilan Kewangan untuk Separuh Kedua 2020
FSR SH2020 yang diterbitkan dua kali setahun ini juga merupakan penerbitan teknikal yang memperincikan analisis Bank mengenai penilaian dan prospek risiko terhadap kestabilan kewangan.

Sistem kewangan kekal dalam kedudukan yang utuh untuk menyokong pemulihan ekonomi, dengan tahap permodalan yang kukuh bagi menyerap sebarang potensi kerugian kredit dan mudah tunai yang lebih daripada mencukupi untuk memudahkan aktiviti pengantaraan kewangan. Ujian tekanan yang dikemas kini oleh Bank yang turut termasuk senario buruk hipotetikal yang mengandaikan pemulihan berbentuk L, dengan KDNK mencatatkan pertumbuhan negatif pada tahun 2021 dan kekal di bawah tahap sebelum pandemik meskipun menjelang akhir tahun 2022, mengesahkan daya tahan sistem kewangan. Sistem perbankan dan sektor insurans juga dijangka mengekalkan nisbah modal melebihi tahap minimum pengawalseliaan walaupun berdasarkan senario yang disimulasikan.

Institusi kewangan juga kekal berdaya tahan dari segi operasi dan akan terus mengambil langkah mengukuhkan lagi pengaturan tindak balas terhadap krisis dengan mengambil kira cabaran operasi yang berpunca daripada pandemik. Seterusnya, pengaturan ini akan memberikan jaminan yang lebih besar mengenai keupayaan mereka untuk mengekalkan operasi penting dan meningkatkan kecepatan institusi kewangan membuat penyesuaian kepada keadaan operasi yang berubah pada masa hadapan.

Meskipun tekanan terhadap pendapatan institusi perbankan menjadi rendah mungkin berterusan pada tahun 2021 berikutan kos kredit yang lebih tinggi, kesannya dijangka kurang teruk berbanding dengan tahun 2020. Kesan ini sebahagiannya disebabkan oleh kegiatan menyediakan peruntukan lebih awal oleh institusi perbankan. Peningkatan ekonomi dalam negeri dan global, di samping langkah sokongan yang berterusan, termasuk langkah yang sedang dilaksanakan oleh institusi perbankan untuk berbincang dan berinteraksi serta membantu peminjam yang menghadapi kesukaran, akan membantu mereka mengekalkan keupayaan membayar balik hutang selanjutnya dan menyokong pendapatan institusi perbankan. Prestasi pendapatan institusi perbankan yang kukuh dapat berfungsi untuk mengekalkan aliran kredit tanpa gangguan bagi menyokong pemulihan ekonomi. Dalam sektor insurans dan takaful, kesan daripada langkah bantuan sementara dan banjir yang berlaku baru-baru ini, terhadap tahap keuntungan penanggung insurans dan pengendali takaful juga kekal terhad setakat ini.

share this article

This article requires FIDE FORUM membership. To read the full article, become our member and sign in now to get access to all exclusive content.

get started

Already have an account? Sign in .

explore more insights